美股市场最新的一次暴跌

　　美股市场最新的一次暴跌

　　中国股民都知道，现在的美股市场是以科技股为核心资产，全球最强大、也是机制最为完善的资本市场tsla 美股 股票。然而，五家美国巨型科技公司（FAANG），脸书、亚马逊、苹果、微软和谷歌母公司“字母表”，加上特斯拉，却在其中起着举足轻重的作用。

　　在今年的三月份，随着国际油价的暴跌，纽约股市在不到一周内曾经发生过三次融断，甚至一度进入“技术性熊市”tsla 美股 股票。然而，美股的韧性也很强，很快就重新爬了上来，并在前不久还一度创下新高。

　　最新的这一次暴跌，就出现在此之后不久tsla 美股 股票。

　　在这次暴跌的首日，9月4日（周四），美股三大指数即集体大跌，截至收盘，道指（DJI）跌807.77点，或2.78%，报28292.73点；纳指（IXIC）跌598.34点，或4.96%，报11458.10点；标普500指数跌125.78点，或3.51%，报3455.06点tsla 美股 股票。领跌的个股恰恰是大型科技类股票。与此同时，衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数（VIX）大涨25%（1）。

　　当地时间周五，继周四大跌后美国股市大幅震荡，纳斯达克指数盘中巨震600点，一度大跌5%，尾盘拉升，收盘下跌1.27%；道琼斯工业指数尾盘一度翻红，收盘回落下跌0.56%tsla 美股 股票。纳指本周累计下跌3.27%，创美股三月“闪崩”以来最大单周跌幅（2）。

　　截至9月8日（周二）纽约市场收盘，道指报收于27500.89点，跌632.42点，跌幅2.25%；纳指报收于10847.69点，跌4.11%，标普500指数报收于3331.84点，跌2.78%tsla 美股 股票。由此，纳指最近三个交易日下跌超10%，进入修正区间。纳入大量科技股的标准普尔500指数，经历了6月26日以来最糟糕的一周。

　　这是美股连续三天持续发生暴跌（周一因美国劳动节休市一天）tsla 美股 股票。

　　在刚过去的8月份，特斯拉（TSLA）大涨74%tsla 美股 股票。然而，在无缘本次“标普500指数成分股”调整后，股价大跌21%。已经“一拆为五”的特斯拉现报收于356.21美元，市值较此前一个交易日蒸发超过585亿美元（相当于约4000亿人民币）。

　　同时，苹果股价在收盘时大跌6.7%tsla 美股 股票。在FAAMG其他巨头中，微软跌5.4%，Facebook和亚马逊下跌超过4%，谷歌跌3.6%（3）。

　　经过9月9日（周三）美股集体反弹后，纽约股市三大股指在周四收盘时再度遭到重挫tsla 美股 股票。其中，道琼斯工业平均指数报收27534.58点，跌405.89点，跌幅1.45%。标普500指数及纳斯达克指数则分别下跌1.76%和1.99%。美国大型科技股全线走低，苹果跌3.26%，亚马逊跌2.86%，奈飞跌3.9%，谷歌跌1.37%，Facebook跌2.1%，微软跌2.8%。特斯拉涨1.15%。

　　在最近的五个交易日内，美股三大股指有4日均出现大跌tsla 美股 股票。其中科技股领跌，苹果、奈飞、AMD、英伟达均跌超3%，亚马逊、微软、Facebook等均跌超2%。其中苹果共蒸发市值3063亿美元（约合20931亿人民币），接近贵州茅台的总市值（21482亿元人民币）。

　　在当天下跌前，周三市场出现广泛反弹，标普500指数走势创下6月以来最好的一天，纳斯达克指数也脱离修正区域（4）tsla 美股 股票。

　　纽约股市的“明斯基时刻”会即将到来吗tsla 美股 股票？

　　根据美联储前 格林斯潘的统计，美国股票总值与国内生产总值之比，即现在所称的“巴菲特指数”，从1990年的60%上升至1996年的120%，并且“这个比例仅次于日本在上世纪80年代泡沫高潮时的水平”tsla 美股 股票。而当前，美股市值与GDP之比仅略低于200%。其中，位列“标普500” 成份股公司的市值就约为30万亿美元，相当于美国GDP的150%。

　　在如今美国8513只上市普通股中，有530只股票的市盈率超过10倍tsla 美股 股票。这一比例为普通股的6.2%，高于3月份市场低点时的3.8%。只有在互联网泡沫最严重的2000年3月，市销率超过10倍的股票比例高于当前水平，达到6.6%（5）。

　　此外，2000年美股市值最大的10只股票中，有3只市销比超过10倍：思科、英特尔和甲骨文tsla 美股 股票。如今，美国前10大股票中，有4只市盈率超过10倍：微软、Facebook、特斯拉和Visa（6）。

　　这就难怪，此时有美国证券分析师激进地指出，美股可能“正处于急剧崩溃的边缘”，即所谓的“明斯基时刻”即将到来（7）tsla 美股 股票。

　　三、美股行情对于A股市场的影响

　　毫无疑问，这种影响是巨大的tsla 美股 股票。

　　尤如现在的内地市场，对于港股指数的影响越来越大一样tsla 美股 股票。

　　造成这一现象的直接原因tsla 美股 股票，目前主要被理解为两点：

　　其一，受到美股公司巨大影响的那一部分A股公司的股价，受到的极大起伏变化tsla 美股 股票。

　　例如，作为苹果产业链重要成员中的欧菲光公司，不久前受到被剔出苹果供应商名单传闻的影响，导致股价持续下跌，至今依然难以恢复元气（9月16日收于14.67元）tsla 美股 股票。即便公司再三避谣、尽管这是今年中报表现最好的公司之一，也无济于事。当然，根本原因还是此前欧菲光被美国政府列入“实体名单”。

　　例如，最次特斯拉暴跌后，对国内特斯拉概念股极大的负面影响tsla 美股 股票。

　　由于存在时差关系，美股收市（北京时间的夜间）后不久，恰好A股市场就将开盘tsla 美股 股票。于是，当日美股市场的涨跌，自然多少会对我国股市大盘存在一定的传递性影响。例如，最近美股的暴跌，A股市场行情进一步走低存在的某种相关关系。

　　其二，对A股市场影响日益加剧的北向资金，基于其对外部市场的极度敏感性而采取的市场行为，对A股市场的不良影响tsla 美股 股票。

　　不管这些外部市场信息，如“那张照片”是真是假、似是似非tsla 美股 股票。

　　尤其是其中近来以“越做越短”作为其新标志的那一部分“交易性资金”，对于A股市场影响，越来越酷似昔日东南亚“金融海啸”期间，国际“热线”所起的恶劣作用tsla 美股 股票。

　　有关“纳斯达克鲸”的一段乌龙

　　发生在今年美国劳工节前后，美股持续三天的暴跌，引发了涉及到华尔街的一段“阴谋”故事tsla 美股 股票。

　　大意是，来自日本，现年63岁的孙正义“软银集团”，在二级市场上买入为数超过40亿美元的美国主要科技股票及大致金额的看涨期权【并且“押注这些科技巨头的股价至少在未来十年还会上涨，以求将科技股暴涨带来的收益最大化”（8）】后，被伦敦《金融时报》直接称之为“纳斯达克鲸”tsla 美股 股票。随后，华尔街就人为地“制造”了这次股市暴跌，目的就是将软银集团从纽约股市赶走。

　　据说，真实的情况却是，孙正义的这批交易发生在今年Q2期间，其中超过70%的期权已经行权，在并很大程度上弥补了愿意基金在Q1期间的投资亏损tsla 美股 股票。而消息公诸于世的原因在于，软银集团向美国联邦监管机构提供的相关公司交易信息资料被公布。据英国金融时报上周的报道，“软银在股票期权的浮盈已高达40亿美元” （9）。

　　最近，软银高管在同公司的投资者代表见面时宣称，公司有关美股的期权交易策略“其实很保守”，使用的是call spread策略，而非媒体此前报道的“短期高杠杆押注策略”tsla 美股 股票。即，软银并没有简单地买入看涨期权，而是构建了更为复杂的“价差策略”【期权组合策略之一，一般由不同行权价格的看涨期权（call option）或者看跌期权（put option）组合而成】。软银期权的标的物主要是微软、脸书、亚马逊、Adobe、谷歌母公司、Netflix、Salesforce这7只股票（10）。

　　芝加哥期权交易所的数据显示，今年美国股票看涨期权交易量增长了68%tsla 美股 股票。相比之下，看跌期权的涨幅为32%。看涨期权和看跌期权两者之间的差距，已经扩大到2010年以来从未见过的水平。“大规模地买入看涨期权使得市场上涨。这种类型的卖方必须购买股票并进行对冲，从而形成自我加强”（11）。

　　这位看上去有个中国姓氏，然而却是地道的日本人，素来以激进的投资策略著称于世tsla 美股 股票。其中最著名的事件就有在21世纪初互联网泡沫破灭时，他在科技股上曾经亏损过700亿美元（当时中国的外汇储备是1656亿美元）。而在2000年，孙正义投资2000万美元于马云才起步的阿里巴巴公司，从中获得了1700倍回报。

　　初稿写于2020年9月9日

　　第二稿完成于9月16日